Berni Medoffni eslash

Tarkib

• Asosiy fikrlar
• Nima uchun investorlar Madoffning yolg'onlariga ishonishdi

Asosiy fikrlar

• Tarixdagi eng qimmat Ponzi sxemasining orkestri Bernard Madoff 14 aprelda vafot etdi.
• Madoffning hikoyasidan o'rganishimiz mumkin bo'lgan muhim saboqlar, shu jumladan, biz Ponzi sxemalari oldida biz o'ylagandan ko'ra ko'proq himoyasizmiz.
• Odamlar Ponzi sxemalariga moyil bo'lishadi, chunki ular dalillarning ahamiyatini e'tiborsiz qoldiradilar va yolg'onni tan olmaydilar.
• Sud-buxgalter Garri Markopolos, Medoffning da'volari ma'nosizligini ko'rgan. Bu tomosha qilayotganlarga aniq bo'lishi kerak edi.

14 aprel kuni ertalab tarixdagi eng qimmat Ponzi sxemasining orkestri Bernard L. Madoff federal qamoqda 150 yillik qamoq jazosining 12 yilini o'tab, 82 yoshida vafot etdi. Tarixni investitsiya qilishda eng katta sharmandalik sifatida, Madoffning vafoti haqidagi xabarda uning qurbonlari orasida ko'z yoshlari to'kilganini tasavvur qilish qiyin - ular Bernard Madoff haqida eshitganlaridek, ular hech qachon bunday bo'lmasligini istashlariga ishonaman. Garchi ko'pchilik uni unutishni ma'qul ko'rsa-da, Madoffning hikoyasining tarixga tushib qolishining ba'zi salbiy tomonlari bor. Salbiy tomoni shundaki, Madoff har qanday odamni aldash mumkinligi va boshqalarga tanishtiradigan soxta e'tiqodlar bu e'tiqodlarni tasdiqlash uchun qancha dalillar bo'lishidan qat'iy nazar saqlanib qolishi mumkinligi haqida eng yaxshi eslatma bo'lib qolmoqda.

Darhaqiqat, Madoffning hikoyasidan saqlab qolish uchun saboqlar mavjud. Medoff shuningdek, har kim muvaffaqiyatli Ponzi sxemasini boshqarishi mumkinligini eng yaxshi eslatuvchi bo'ldi. Bu haqiqatan ham sehrgarlik va ishontirish emas edi, chunki Medoff sarmoyadorlarni (ularning 1800 AQSh dollar sarmoyasini qo'shgan 4800 nafardan ziyodini) o'zining to'siq fondlariga sarmoya kiritishga imkon berdi. U Uoll-Stritda taniqli va juda hurmatga sazovor bo'lsa-da, aksariyat sarmoyadorlar hech qachon Madoff bilan uchrashmagan, u bilan kamroq suhbatlashgan. O'zingizning gapingizni biladigan fasadni targ'ib qilish va odamlarni pullarini "ishlashda" ushlab turishga taklif qilish bilan bir qatorda siz muvaffaqiyatli Ponzi sxemasini amalga oshirishingiz mumkin - bu investorlarga berishingiz mumkin bo'lgan qadar qiyin bo'lmaydi pul mablag'larining 10 foizini qaytarib beradi, bu ularning investitsiyalaridan olingan haqiqiy foyda ekanligini ko'rsatmoqda.

Taassufli narsa shundaki, Medoff shuncha yil (1991 yildan 2008 yilgacha) davomida investorlar va AQSh Qimmatli qog'ozlar va birjalar bo'yicha komissiyasining (SEC) tergovchilariga qor yog'dira oldi. 2008 yilda Medoffning rejasi yomonlasha boshladi, chunki sarmoyadorlar qaytarib berish uchun bankda 300 million dollar qolganida, jami 7 milliard dollar qaytarib berishni so'rashdi. Shunday bo'lsa-da, ishlashning o'sishi uchun bema'ni tushuntirishlarni yaratish va hech bo'lmaganda vaqtincha ularning investitsiyalaridan foydalanish mumkinligini namoyish qilsangiz, ko'pchilik odamlarni sizga katta miqdordagi pul berishga ishontirish uchun sehrgarlar darajasida ta'sir o'tkazish qobiliyatlari talab qilinmaydi.

Nima uchun investorlar Madoffning yolg'onlariga ishonishdi

Buqalarni aniqlash bo'yicha ijtimoiy psixologik tadqiqotlar shuni ko'rsatadiki, Medoff birinchi navbatda odamlarning dalillarga va aqidaparastlikka yolg'onlarga ruhiy va emotsional munosabatda bo'lishlari, haqiqiy dalillarning muhim ahamiyatini e'tiborsiz qoldirgani tufayli muvaffaqiyatga erishdi. Qani endi sarmoyadorlar bunchalik bezovta bo'lmasalar. Odamlar biron bir narsani taniy olmaydigan darajada beparvolik qiladilar, hattoki aksincha, bu uning "t" ekanligini ko'rsatadigan signallar mavjud.

Bugungi kunda odamlarning bemalol bo'lishining sabablaridan biri bu hayot sur'ati avvalgidan ko'ra tezroq. Biz endi haqiqat va tegishli tasdiqlangan kashfiyot uchun sabr qilmaymiz. Biz hozir javoblarni va muammolarni tezkor echimlarini istaymiz. Tabiiyki, ilmiy tadqiqotning muzlik tezligi va kerakli tirishqoqligi bizning sub'ektiv bilimga ega bo'lish yoki his qilish istaklarimizdan ancha ustundir. Ammo bu biz yaxshi eshitiladigan bema'nilikka ishonish uchun oqilona qaror qabul qilish va qaror qabul qilish usullarini yaxshi bajaramiz degani emas.

Bullsh uchun eng diagnostik ko'rsatma - bu da'voni chinakam tekshirganda, bunga ishonish uchun haqiqatan ham asos yo'qligini aniqlaysiz. Medoff o'zining to'siq jamg'armasi yutuqlarini hisobga olish uchun ishlatgan eng yaxshi bema'nilik, u "split-strike" konvertatsiya qilish strategiyasini qo'llaganligi edi. Bu S&P 100 va 500 tarkibidagi ko'k chipli aktsiyalarning kombinatsiyasini sotib olishni va keyinchalik ularni belgilangan sanaga qadar aktivlarni belgilangan narxda sotish huquqini beruvchi optsionlar bilan sug'urtalashni o'z ichiga olgan. Shu tarzda, Medoff o'zining "birja savdolari" izlarini yashirishi mumkin edi. Aytilganidek, Medoff qo'llagan strategiya juda katta qog'oz izini qoldirishi mumkin edi, ammo birja savdolari uchun qog'oz izi bo'lmaganda, haqiqatan ham Ponzi sxemasining da'volari uchun hech qanday dalil yo'q. Bundan ham yomoni, garchi Madoff broker sifatida juda ko'zga ko'ringan bo'lsa-da, u o'zining to'siq mablag'larini hech qaerda ro'yxatga olmagan va o'zini menejer sifatida tanitmagan. Madoffning so'zidan boshqa hech qanday dalil yo'q edi. Agar sarmoyadorlar Xitchenlarning ustara ustasini eslab yaxshi ish qilishsa edi: dalilsiz tasdiqlanadigan narsa dalilsiz ham bekor qilinishi mumkin. Da'voning to'g'riligini isbotlash yuki uni bergan kishiga tegishli. Agar yuk bajarilmasa, da'vo asossiz va uning muxoliflari uni rad etish uchun qo'shimcha bahslashishlari shart emas.

Qimmatli qog'ozlar sohasidagi ijrochi va sud-buxgalter Garri Markopolos ishdan bo'shatishni yanada kuchaytirdi, chunki u Medoffning biron bir da'vosini sotib olmagan. Oddiy mantiqiylik testini o'tkazib, Markopolos Madoffning taxmin qilingan strategiyasining ma'nosizligini ko'rdi. Medoff oylik 1% daromad keltirganligini, S&P 100 va 500 indekslari qanday yuqoriga yoki pastga siljishidan qat'i nazar, doimiy ravishda o'rtacha 12% rentabellik bilan yiliga 12% daromad keltirganini aytdi - shu vaqtgacha uning daromadlari bozorga asoslangan deb da'vo qilmoqda. Shunga qaramay, S&P 100 va 500-larda bozorga asoslangan qarorlarni qabul qilish deyarli imkonsizdir, chunki bu ko'rsatkich 18 yillik bozor o'zgarishlarining atigi 6 foiziga to'g'ri keladi. Bu indekslarni va Medoffning hisobotlarini kuzatayotgan har bir kishiga ochiqdan-ochiq ravshan bo'lishi kerak edi.

Markopolos shuningdek, ko'k chiplar aktsiyalari uchun atigi 1 milliard dollarlik "qo'yish opsiyalari" ni real ravishda sotib olish mumkin degan fikrni ilgari surdi. Turli vaqtlarda Medoff o'z sarmoyalarini himoya qilish uchun ushbu variantlardan 50 milliard dollardan ko'proq mablag'ni talab qilishi kerak edi - bu tizimda mavjud bo'lganlardan ancha ko'p. Markopolos SECni uch marotaba ogohlantirgan bo'lsa ham, hech kim uni tinglamadi. Axir, hech kim o'z sarmoyalarini Ponzi sxemasi bilan bog'lab qo'yilganiga ishonishni xohlamaydi, asosiy statistikani kamroq ko'rib chiqing, ayniqsa ular har yili investitsiyalardan 12% daromad keltiradigan ko'rinadi. Madoff tufayli biz yana bir nechta Ponzi sxemasidagi qizil bayroqlardan xabardormiz - ular unutmaslik kerak bo'ladi.